在全球通脹壓力反覆、能源價格波動與地緣政治風險升溫的背景下，金融市場持續震盪。富達國際基金經理Jochen Breuer認為，在此背景下，全球股票投資正進入由收益主導回報的階段。Jochen Breuer指出，過去主要依賴企業盈利增長與平價擴張所帶動的資本增值，如今受經濟放緩與政策不確定性的影響，變得更波動且難以預測。
相較之下，提供穩定現金流的收益，在股票投資總回報扮演更關鍵的角色。股息與收益策略的重要性顯著提升，成為當前資產配置核心考量。具備穩健資產負債表、充沛現金流與良好定價能力的優質企業，更有能力維持發放股息，甚至有機會提升股息，在經濟週期下行階段展現更強的抗壓性。
策略上對美國維持相對審慎配置
區域配置上，目前美國市場在多數行業的估值水平仍明顯高於其他地區，且漲勢集中於少數大型科技股，潛在估值修正風險，因此策略上對美國維持相對審慎配置，並將資金轉向歐洲與亞洲估值較合理且現金流穩定的跨國企業。值得注意的是，這些企業多數收入來源遍及全球，實際曝險更加分散，有助提升投資組合韌性，避免單一區域風險。
行業配置方面，採取防禦型與週期性行業各半的平衡架構。在週期性行業中，選股聚焦財務狀況穩健、波動度相對較低的企業。例如部分歐洲銀行在資本回報與股東回饋政策支持下，展現具吸引力的收益特性；工業企業受惠行業轉型趨勢，基本面逐步改善；亞洲具關鍵地位的半導體企業，在全球供應鏈中扮演重要角色，兼具增長與現金流優勢。
全球優質股息股配期權策略
針對目前市場高度關注的人工智能（AI）趨勢，Jochen Breuer 採取更審慎且結構化的分析，並區分為三大類別來評估，包括：第一，只接受會AI基礎建設的企業，如半導體及相關設備供應鏈；第二，可能面臨商業模式重塑風險行業，需重新檢視其長期競爭力；第三，有效運用AI提升優勢企業，例如金融業等傳統行業引入AI所創造的新增長動能。
除了透過選股強化收益質素，Jochen Breuer 亦強調多元化收益來源。其中，期權策略正逐漸成為提升投資組合收益的重要工具。以備兌認購期權為例，在持有優質股票同時出售認購期權，創造額外權利金收入，進一步提升整體收益率。整體而言，在宏觀經濟環境持續波動、經濟增長趨緩且市場不確定性提高的情況下，股票投資策略應從單一仰賴資本增值，轉向以收益為核心、強調品質與韌性的配置思維。
