東亞銀行有限公司(「東亞銀行」或「本行」)預期,2024年中國內地及香港經濟將延續其增長勢頭,料將分別增長約5%及 3.3%。
東亞銀行今天舉辦「 2024年下半年經濟及市場展望:穩中求進‧乘勢而行」媒體簡報會, 由本行首席經濟師蔡永雄先生及首席投資策略師李振豪先生闡述對宏觀經濟及投資市場的預測和展望。
蔡永雄先生表示:「 2024年中國內地經濟開局良好,主要受惠於外需好轉,帶動商品出口及工業活動改善。未來,內需將繼續是經濟的主要增長動力,服務消費及工業生產有望延續增長勢頭,而基建及高技術投資維持較快增長,將進一步推動新型工業化及提升生產力。」
內地經濟:
2024年內地經濟料將實現5%左右的經濟增長目標。
政策方向將聚焦高質量發展,而非大規模刺激。設備更新及消費品以舊換新政策的落實,將持續推動高技術製造業及相關投資。
房地產相關的政策力度有所增強,料有效控制下行風險、提升市場信心、並釋出潛在需求,促進房地產市場平穩發展。
宏觀政策及改革協調發力,有助於鞏固增長勢頭。未來,內地當局料尚有進一步推出刺激經濟措施的空間,包括加大財政開支及寬鬆貨幣政策。
香港經濟方面,蔡先生表示:「2024年是香港疫後復常的第二年。在商品出口改善、資產市場回穩、勞工市場表現強韌以及訪港旅遊業持續復甦下,香港經濟將延續穩健增長趨勢。」
香港經濟:
2024年第一季香港經濟按年增長2.7% ,主要受惠於商品貿易改善及訪港旅遊業的持續復甦。
預期2024年香港經濟增長將達到約3.3% ,而全年失業率則維持於約3%的水平,近乎全民就業。
鑑於整體通脹壓力溫和,預期2024年通脹率約為2.2%。
預期今年私人住宅樓價將大致保持平穩,待外圍貨幣環境逐步走向寬鬆,住宅樓價亦將逐步復甦。
利率展望:
儘管美國通脹率經已見頂,但通脹回落進程卻慢於預期,並持續高於美聯儲2%的政策目標。由於基礎物價仍具黏性,相信美聯儲將採取較謹慎的態度來決定是否減息。縱觀而言,預期2024年美聯儲或減息一次左右,並於第三季末或第四季開始減息。
鑑於港元最優惠利率未有緊跟早前美國加息的步伐,故預期日後減息的步伐亦會滯後於美國。由於預期今年美國僅減息約一次,相信2024年餘下時間港元最優惠利率或維持不變。
投資市場方面,李振豪先生表示..「內地逐步加碼並落實穩增長政策後, 有利企業盈利預測上調, 對港股會帶來一定的支持。環球市場方面,往績顯示美國總統大選前夕皆有利成熟市場,尤其是美股及美債市場。」
投資市場展望:
恒生指數下半年目標水平19,900點,相當於目標市盈率9.8倍。
關注4大選股主題:
o 高股息率國企 (如中資電訊、內銀、內險、電力等)
o 受惠於美國減息板塊 (如本地公用、電訊、澳門博彩等)
o 盈利復甦動能較高的科技股
o 中央政策之主要受益板塊 如新能源、工業設備等
預期下半年美股向好,標普500指數目標水平為5,886點。歐洲及日本股市受制於匯率風險攀升的影響,下半年走勢將以區間橫行為主。
在美國經濟「軟著陸」的前提下,全球高息債券及亞洲美元債券料將表現突出。
