世邦魏理仕發佈《2026年香港商業房地產市場展望》報告，展望2026年市場情緒預料進一步改善，部分核心區零售及辦公室板塊將錄得增長，隨著融資成本回落，投資者意欲亦有望提升。2025年第四季甲級寫字樓錄得110萬平方呎總租賃成交量，按季下跌17%，主要因上一季基數較高。全年總租賃成交量達430萬平方呎，按年下降2.0%。
2025年第四季錄得150萬平方呎的季度淨吸納量，創下自2008年第二季以來最高水平。全年全港淨吸納量達210萬平方呎，為2018年以來最高年度總量。中環本季錄得234,800平方呎淨吸納量，創2015年第二季以來新高，全年達496,400平方呎。尖沙咀本季淨吸納量達626,100平方呎，創2008年第二季以來新高，全年更達844,700平方呎。
甲級寫字樓空置率上升至17.3%
甲級寫字樓方面，儘管淨吸納量表現強勁，2025年新增供應達290萬平方呎，令全港空置率上升0.4個百分點至17.3%，空置面積總量達1,590萬平方呎。中環空置率則連續第四季下降，降至11.1%。
整體租金按季微升0.6%，為2019年第二季以來首次錄得增長。中環及尖沙咀租金分別按季上升3.7%及1.7%。2025年全年整體租金按年下跌2.9%，跌幅為2019年以來最小。中環全年租金基本持平（-0.1%），尖沙咀則錄得2.9%按年升幅。港島東及九龍東全年租金跌幅最顯著，分別下跌10.5%及7.9%。
預租金全年或再跌約3%
世邦魏理仕香港顧問服務首席營運官馮慧詩表示：「過去數年，香港辦公室市場面對大量新增供應壓力，甲級寫字樓落成推高空置率至17.3%，2025年租金亦下跌2.9%。然而，市場展現韌性，租賃活動於去年年中開始穩定，尤其受非銀行金融機構及全球投資公司強勁需求帶動，中環更錄得自2015年以來最強季度吸納量。
展望未來，多元化租戶需求及成本控制下的搬遷策略正重塑市場格局。預計2026年租賃動能將進一步改善，受惠於金融市場活力，以及部分內地企業的選擇性收購及租賃。然而，我們預期空置率較2025年改善，租金全年或再跌約3%，為租戶提供更大議價空間。」
街舖空置率下降至5.8%
2025年10月及11月訪港旅客人次合計按年增長14.6%，令年初至今總人次達4,520萬。11月零售總銷貨價值按年上升6.5%，10月則按年上升6.9%。首11個月零售總銷貨價值按年微升0.4%。零售租賃動能連續第三季改善，2025年第四季租賃成交達349,000平方呎。餐飲業需求最強，而銀行業亦活躍，租用48,600平方呎。
租賃動能改善，令四大核心零售區的街舖空置率下降2.2個百分點至5.8%，創2019年第四季以來最低水平。空置率下降推動租金按季上升0.6%，全年增幅達2.9%。
預核心商鋪租金將有5%至7%的升幅
世邦魏理仕香港商舖租賃部資深董事兼主管溫運強表示：「2025年香港零售租賃市場保持活躍，主要受旅遊反彈及餐飲需求強勁帶動。核心街舖及主要商場租賃活躍，但社區零售仍面對電商及消費降級的挑戰。展望2026年，由於大量2023年簽訂的租約即將到期，租賃速度有望進一步提升。
體驗式概念及業主與租戶的合作，將成為吸引本地及旅客消費的關鍵。部分核心街舖的低空置率，預料將推動2026年租金再錄得5%至7%的升幅；而非主要核心區的零售租金則預計維持低至中個位數跌幅。」
