本港商業房地產市場在2024年充滿著挑戰，中國內地經濟復甦緩慢，加上寫字樓新供應龐大、息口高企及零售銷售疲軟，阻礙市場復甦。投資者和企業租戶基本上仍保持謹慎態度。2024年投資及寫字樓租賃量較去年同期錄得輕微增長。世邦魏理仕最新發表的《2025年香港商業房地產市場展望》指出，受惠於減息帶動，加上中國內地預期經濟刺激的支持，而另一方面，貿易衝突或加劇，商業地產市場動力預計在2025 年將進一步改善。
世邦魏理仕香港區研究部主管陳錦平表示：「隨著融資成本下降，預計 2025 年香港房地產需求將進一步改善。預計交易量增幅溫和。寫字樓及工業物業業主將面臨供應過剩的挑戰，租金水平將繼續對租戶有利。預計旅客增加將推動餐飲行業，但消費模式的結構性轉變將阻礙零售額大幅增長，零售租賃需求或保持穩定。即使利率呈下降趨勢，但高空置率及預期未來供應競爭下，各物業板塊的資本值或會在 2025 年繼續受壓。」
甲級寫字樓全年租賃量按年增加6.3%
甲級寫字樓租賃活動在2024 年第四季度季節性放緩，總租賃量較上季下跌 38% 至 661,000 平方呎。全年租賃量總計430萬平方呎，較2024年的400萬平方呎按年增加6.3%。
本港在2024 年第四季淨吸納量為負數，達-191,500 平方呎，全年達到956,000 平方呎，為2018 年以來的最高的水平。大中環地區的淨吸納量為-24,900 平方呎，全年為-10,800平方呎，為本港各個地區今年度唯一一個地區淨吸納量為負數。九龍東為2024年第四季度表現最弱的地區，該季度淨吸收量為-104,200平方呎，但全年表現則屬最強，為231,200平方呎。
由於2024 年第四季缺乏新供應和負淨吸收量，整體空置率上升 0.2 個百分點至 17.0%。 2024 年全年空置率進一步攀升 0.5 個百分點（即 712,000 平方呎），達到 1,520 萬平方呎。
空置率過剩導致2024年第四季租金較上季下跌1.7%，全年租金下跌6.3%，較2023年的-5.5%年跌幅加劇。
預2025 年租金將再下降5% 至10%。
世邦魏理仕香港顧問及交易服務執行董事兼主管馮慧詩表示：「儘管企業依然謹慎控制成本，但甲級寫字樓的租賃活動在2024 年略有改善。新落成項目繼續推動租戶傾向租用優質寫字樓，而寫字樓租金下調使企業考慮升級其空間。2025年預計中國的經濟政策或會刺激香港IPO活動增加，並提振本港金融業的發展。預計自2024年起，寫字樓租賃氣氛將有所改善，新租賃量預計將按年增加5%。新增供應或會令空置率從目前的17% 繼續上升，預計2025 年租金將再下降5% 至10%。」
商舖全年新租賃量按年下跌 29%
消費模式的變化繼續對零售總額產生負面影響，2024 年前 11 個月零售總銷貨價值按年下跌 7.1% ，然而，旅客人流增加令餐飲業保持平穩，餐廳總收入在2024 年前三季度按年僅微跌0.3%。
儘管零售額和餐廳收入下跌，但較低的租金水平繼續推動租賃需求。全年新租賃量達110萬平方呎，按年下跌 29%，但仍是有記錄以來第二高的年度交易量。
在零售租賃市場中，餐飲業仍然為最活躍的板塊，在 2024 年租賃了 377,000 平方呎，時尚零售商亦為一活躍板塊。多個國際品牌重新進入或擴大在港業務，該行業在 2024 年租賃面積總計 97,700 平方呎，較 2023 年按年增長 30%。此外，今年中國大陸旅客數量上升加快了藥房的擴張。
在2024 年第四季度，四個主要購物區的一線街道商鋪空置率上升 1 個百分點，主要是由於尖沙咀的數家店鋪空置。不過，與前一年相比，空置率下降了1.3個百分點，截至2024年12月底達到7.8%。
持續的租賃需求和相對健康的空置率支持核心區商舖租金的穩定增長，按季增加1.0%，與2024年第三季度的增幅相同。全年增幅為5.7%。
較低的租金亦支持穩定的租賃交易
世邦魏理仕香港顧問及交易服務–商舖部資深董事兼主管溫運強表示：「儘管 2024 年零售銷售數字有所下跌，但新租賃查詢持續，較低的租金水平亦支持穩定的租賃交易，加上入境旅遊的持續增長，疫情以來相對低調的國際品牌今年對核心地區表現出興趣。核心區一線街商舖租金連續兩年呈現上升趨勢。展望2025年，香港的盛事經濟將帶動旅客人數持續增長。儘管消費模式出現結構性轉變，零售額增長保持在適度水平，預計餐飲業將最為受惠。大多數新開商店將集中於中低檔餐廳、新興時尚品牌及健康相關零售商。核心區一線街商舖空置率預計將保持在相對較低的水平，並支持 2025 年租金上升 5%。」
