香港2023年上半年IPO集資活動持續放緩，不僅跌出頭三大，甚至被印尼超越。羅兵咸永道預計，隨著多項不穩定因素消退後，加上市場需求逐步由疫情中恢復過來，經濟發展呈現回升向好趨勢，本港IPO市場有望於今年下半年逐步重拾動力，料2023年將有約100家企業於香港上市，全年集資總額將介乎1,500億至1,700億港元。
羅兵咸永道指，上半年本港IPO放緩，主要受到全球多國通貨膨脹加劇，央行透過加息壓抑通脹，以及地緣政治等多項不利因素影響。新股的融資規模普遍較小，2023年上半年香港市場合共有30家新股上市，較2022上半年增加11%，但總集資額按年下降14%，預計總額為170億港元。上市企業以工業及材料（28%）和零售、消費品及服務（25%）爲主，金融服務則佔18%。2023年上半年有兩家企業以介紹形式上市，及有一家從GEM板轉至主板上市但未有集資的公司。
而由於受到利率上升影響，促使更多企業以IPO作為融資渠道。由於市況不佳，不少優秀企業的現時估值偏低，羅兵咸永道相信部分企業將會選擇透過分拆業務上市，以體現公司自身優勢和應有價值，估計分拆上市活動將於2023年下半年及明年活躍起來。
通關有利資本市場回暖
羅兵咸永道香港企業客戶主管合夥人黃煒邦表示，今年上半年香港與内地全面恢復通關，有利於資本市場重拾動力，不過受到通脹加劇，多國加息以抑制通脹，影響了投資情緒。現時，投資者普遍仍然採取觀望態度，以致新股市場復甦緩慢。不少企業仍希望等待整體市場改善後再上市。踏入2023年下半年，他展望兩地政府將進一步加強股市互聯互通機制，為企業和投資者提供更多機遇，使企業受惠於更緊密的地區經貿合作，有助推動本地經濟活動穩步復甦。
隨著通脹逐步受控，利息調整步伐較爲明朗，資本市場將較爲穩定，利好IPO市場。港交所於今年三月推出特專科技上市機制《第18C章》，為相關企業增加融資渠道，同時亦有利於香港鞏固國際金融中心的地位。
羅兵咸永道香港資本市場合夥人黃金錢表示，政府及社會其他不同持份者一直致力改革及完善上市監管，使香港 IPO 市場變得更多元化。隨著香港政府積極推出各項政策支持本地創科發展，加上特專科技公司上市機制《第18C章》的推出，將吸引更多科技企業在港設立或拓展業務，並增加投資者對香港資本市場的信心，以吸引更多資金。他表示，該行歡迎港交所擴大香港現有的上市框架，以支持更多公司的集資需要並實踐創新理念，進一步加快科技行業成長，並預計2023下半年新經濟企業（包括生物科技及特專科技公司）將繼續在港交所上市活動中保持活躍。
中國IPO仍將是世界第一
至於中國內地市場方面，2023年上半年A股IPO發行數量放緩，預計上半年將有160家新股，融資額超過1,900億元人民幣，其中IPO數量比去年同期的169家減少約5%，融資額則比去年同期的3,120億元人民幣減少約38%。
2023年上半年，A股IPO發行數量與融資金額雖然同比下降，不過上海交易所和深圳交易所的IPO融資額仍領跑全球，分別名列全球第一和第二位。預計到六月底，滬深交易所將分別有約60家新股發行，融資金額分別為超過1,000億元人民幣和接近800億元人民幣。羅兵咸永道預計2023年全年A股市場IPO數量將達到280至330家，全年融資額達到4,500-5,000億元人民幣，中國A股資本市場融資額繼2022年後，仍將是全球第一位。
