根據世邦魏理仕《2025年第三季香港商業房地產市場觀點》報告指出，受惠於利率放緩及更穩定的宏觀經濟前景，辦公室、零售、工業及投資市場雖然表現不一，但各板塊的活動正逐步回升。2025年第三季度寫字樓租賃整體租賃量較上季成長 25% 至 130 萬平方呎，年初至今的租賃量達到 320 萬平方呎，年減 12%，佔 2024 年全年的 73%。
世邦魏理仕香港區研究部主管陳錦平表示：香港商業地產市場在2025年第三季持續審慎復甦，受惠於若干主要經濟指標的持續增長，以及辦公室和零售租戶需求的改善。隨著租賃及自用買家需求增強，市場交易量亦有所上升。儘管高空置率及租戶需求轉變等挑戰仍然存在，香港的商業地產格局正逐步適應新常態。
港島東的淨吸納量是所有主要地區中最低
2025年第三季度寫字樓租賃活動有所改善，全港淨吸納量達到 691,800 平方呎，為 2018 年第三季以來的最高。所有主要地區的淨吸納量均為正值，為自 2015 年第二季以來的首次。
中環的淨吸納量為 138,000 平方呎，為 2015 年第二季度以來的最高水平，只有 9 棟商廈的租賃率下降。相比之下，港島東的淨吸納量為 25,500 平方呎，是所有主要地區中最低的。雖然港島東及九龍東在2025年第三季度的淨吸納量均為正值，但年初至今的數據仍為負值。
寫字樓整體租金按季下跌0.7%
正淨吸納量抵銷了新寫字樓供應且未租出的409,600平方呎，確保空置率下降0.3個百分點至17.1%，為2018年第三季以來的最大季度跌幅。空置率仍高企，整體租金按季下跌0.7%，年初至今的跌幅為3.4%。除尖沙咀地區外，本季所有主要地區租金均出現下降。
世邦魏理仕香港租賃交易及顧問部執行董事兼主管馮慧詩表示：香港甲級寫字樓市場在2025年第三季持續復甦，所有主要地區的租賃動能均有所增強。值得注意的是，本季是自2015年第二季以來首次所有分區錄得正吸納量。中環表現領先，錄得13.8萬平方呎的淨吸納量，創下十年來最高季度紀錄，主要因租戶把握具吸引力的租金水平進行寫字樓升級或搬遷。雖然部分租戶因高空置率仍保持謹慎，尤其在非核心區，但市場正逐步重新調整。
商舖空置率較上月升至 8.0%
8月份零售銷貨值年增3.8%，為連續第四個月增長。2025年第三季度，受惠於零售銷貨值增長加快，零售租賃量較上季增加。由於7月及8月旅客人數的強勁增長，按年上升13.9%，兩個月零售總額合計年增2.8%，為2023年第四季以來的最快增幅。
餐飲板塊依然活躍，新需求主要來自中式餐飲。由於服裝和鞋類銷售有所反彈，中檔時尚品牌亦展現出強勁的租賃需求。藥房租賃在2025年第二季活躍活動後減弱，而大多數其他產業仍相對不活躍。本季大部分租賃活動在非一線主要街道。空置率較上月上升 0.9 個百分點至 8.0%，僅中環地區空置率略為下降。空置率上升反映租金按季微升 0.5%，略低於 2025 年第二季 1.0% 的增幅，令年初至今的增幅達到 2.4%。
料核心區租賃需求將保持強勁
世邦魏理仕香港商舖租賃部資深董事兼主管溫運強表示：零售租賃動能在2025年第三季加速，主要受惠於零售銷售回升及訪港旅客人數穩步增加。餐飲業營運商持續活躍，其中以中式餐飲集團推動新租賃需求。中檔時裝品牌亦展現強烈興趣，反映零售商信心整體改善。
展望未來，核心區的租賃需求預料將保持強勁，尤其是一線主要街道。具吸引力的租金水平將繼續吸引海外及中國內地品牌，以及餐飲集團進駐香港。同時，體驗式及注重健康的概念正逐漸受到市場青睞，並在多個地區擴展。
